(网经社讯)6月12日，主线科技（北京）股份有限公司（下称 “主线科技”）向香港联合交易所重新递交主板上市申请，正式启动新一轮港股 IPO 进程。本次公司按照港交所第十八 C 章特专科技公司规则申报，独家保荐人为国泰君安国际。此前主线科技曾于 2025 年 12 月 11 日提交上市申请，相关材料于 6 月 11 日因六个月时限到期自动失效。

据网经社物流科技台（LT.100EC.CN）获悉，主线科技成立于 2017 年 3 月，是国内 L4 级自动驾驶卡车解决方案服务商，2025 年 9 月获评国家级专精特新重点小巨人企业。公司搭建AiTruck 智能卡车、AiBox 智能终端、AiCloud 智能云平台三大核心产品体系，业务聚焦物流枢纽（Trunk Port）、公路物流（Trunk Pilot）、城市交通（Trunk City）三大商业化场景，打造 “车 - 端 - 云” 一体化自动驾驶解决方案。截至 2026 年 6 月 5 日，企业已累计交付 1283 辆 AiTruck 智能卡车、381 套 AiBox 智能终端；截至 2026 年 4 月 30 日，在手订单储备金额达 2.36 亿元，业务落地规模稳步提升。

根据弗若斯特沙利文出具的行业报告，以 2025 年营业收入计算，主线科技位列中国商用车自动驾驶解决方案提供商第四名，市场份额约 2.7%。同时，公司也是国内首批同时实现 L4 级自动驾驶技术全栈自研、跨车型部署、多物流场景商业化运营的企业。在技术布局上，截至 2025 年 12 月 31 日，主线科技累计取得 249 项专利（含 2 项美国专利）、80 项软件著作权，核心技术覆盖感知融合、编队控制、模型压缩等自动驾驶关键领域。其自研的 “1+N” 混合编队模式，在长途物流测试中表现突出，每万公里人工脱离次数仅为 1.22 次，系统稳定性处于行业前列。

财务数据显示，主线科技近三年营收保持高速增长态势。2023 年、2024 年、2025 年公司营业收入分别为 1.34 亿元、2.54 亿元、3.45 亿元，三年复合年增长率达 60.3%。同期公司毛利依次为 1640 万元、5761 万元、9332 万元，毛利率从 12.2% 提升至 27.1%，盈利质量持续改善。不过受大额研发投入、财务费用等因素影响，公司连续三年处于亏损状态，2023 年至 2025 年年内净亏损分别为 2.13 亿元、1.87 亿元、1.71 亿元，亏损规模逐年收窄；经调整后净亏损也同步下降，2025 年经调整净亏损为 8327 万元。

分业务来看，三大场景业务营收结构分化明显。2025 年 Trunk Pilot（公路物流）业务贡献营收 2.15 亿元，占总营收 62.5%，成为第一大收入来源；Trunk Port（物流枢纽）业务营收 1.28 亿元，占比 37.0%；Trunk City（城市交通）当期暂无收入，相关项目尚处在交付落地阶段。客户层面，公司客户以港口运营方、大型物流企业等机构为主，2023 年至 2025 年，前五大客户收入占比分别为 64.6%、67.9%、48.6%，客户集中度有所回落。

股权架构方面，张天雷为公司控股股东、创始人及首席执行官，通过直接持股以及天津主线、天津主干两家持股平台合计控制公司约 49.12% 的表决权。公司搭建员工持股平台用于核心团队激励，同时引入蔚来资本、科大讯飞、博世等多家知名机构及产业资本。本次 IPO 中介团队阵容完整，审计机构为德勤・关黄陈方会计师行，境内外法律顾问分别由汉坤律师事务所、金杜律师事务所担任，行业顾问为弗若斯特沙利文。

招股文件同时披露了公司经营面临的多重风险。作为自动驾驶赛道企业，主线科技面临技术快速迭代、行业竞争加剧的挑战；持续高额研发投入、供应链稳定性、跨场景商业化落地进度也会对经营产生影响。此外，公司存在客户集中、经营现金流持续为负、短期内预计继续亏损等财务风险，同时自动驾驶行业相关监管政策的变化也将对业务开展带来不确定性。

募资用途方面，若本次港股上市顺利，主线科技计划将募集资金主要用于核心技术研发、智能装备与供应链建设、海内外市场拓展、战略投资以及补充日常运营资金，进一步巩固在商用车自动驾驶领域的技术与市场优势。按照港交所规则，本次递交的申请版本为草案，内容仍存在调整空间，公司最终能否成功上市尚存在不确定性